แม้ว่าเราจะเห็นความผันผวนเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ตลาดสินทรัพย์เสี่ยงหลายแห่งทั่วโลกก็มีปีที่น่าตื่นเต้นในปี 2019 ดัชนีตลาดหุ้นเพิ่มขึ้นเพียง 30 เปอร์เซ็นต์ในสหรัฐอเมริกา เกือบ 25 เปอร์เซ็นต์ในยุโรปและจีน และมากกว่า 15 เปอร์เซ็นต์ใน ตลาดเกิดใหม่และญี่ปุ่น หนี้สาธารณะในตลาดเกิดใหม่ หนี้ที่ให้ตอบแทนสูงของสหรัฐฯ และหนี้ของภาคธุรกิจในตลาดเกิดใหม่ล้วนให้ผลตอบแทนเกินกว่าร้อยละ 12 ที่น่าสังเกตคือ ไตรมาสที่สี่ของปี 2019 แข็งแกร่งเป็นพิเศษในจีนและในตลาดเกิดใหม่
อะไรอธิบายประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งของสินทรัพย์เสี่ยง?
แรงผลักดันสำคัญประการหนึ่งที่กระตุ้นราคาสินทรัพย์คือการผ่อนคลายนโยบายการเงินที่ประสานกันตลอดปี 2019 เมื่อความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจโลกเติบโตขึ้น ธนาคารกลางทั่วโลกรวมถึงธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารกลางยุโรปได้ผ่อนคลายนโยบายการเงินผ่านการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและเครื่องมือที่ไม่เป็นทางการ . การปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายในประเทศพัฒนาแล้วและ
ตลาดเกิดใหม่มีจำนวนมากที่สุดนับตั้งแต่วิกฤตการเงินโลกในปี 2551การตอบสนองอย่างแข็งขันของธนาคารกลางมีส่วนทำให้ภาวะการเงินทั่วโลกผ่อนคลายลงอย่างมาก ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงด้านลบต่อแนวโน้มเศรษฐกิจโลกการปรับปรุงความเชื่อมั่นของตลาดสะท้อนให้เห็นในหนึ่งในตัวบ่งชี้ความเสี่ยงขาลงที่อ้างถึงบ่อยที่สุด นั่นคือความชันของเส้นอัตราผลตอบแทน 10 ปี–2 ปี ซึ่งวัดความแตกต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนของตราสารหนี้ภาครัฐอายุ 2 ปีและ 10 ปี ความลาดชันได้แบนราบลงอย่างมากตั้งแต่ต้นปี 2561 บ่งชี้ถึงความกังวลของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม ความลาดชันเริ่มชันอีกครั้งในไตรมาสที่สี่ของปี 2019 ในสหรัฐอเมริกา สหราชอาณาจักร และเยอรมนี ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนมีมุมมองในแง่ดีกลับคืนมา
การอัปเดตล่าสุด ของ WEOกล่าวถึงการผ่อนคลายของเงื่อนไขทางการเงินและการประเมินความเสี่ยง
ขาลงอีกครั้ง และคาดการณ์อย่างระมัดระวังว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจทั่วโลกจะดีดตัวขึ้นเล็กน้อยในปีนี้และปีหน้า แม้ว่าจะอยู่ในระดับที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ในมุมมองของเรา ปี 2562 แสดงให้เห็นถึงประสิทธิผลอย่างต่อเนื่องของนโยบายการเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีการผ่อนคลายอย่างสอดคล้องกันทั่วโลก IMF ประมาณการว่าการเติบโตทั่วโลกจะลดลง 0.5% หากไม่มีการกระตุ้นนโยบายการเงินทั่วโลก นั่นเป็นผลลัพธ์ที่ทรงพลังเมื่อเผชิญกับความเสี่ยงด้านลบที่เพิ่มสูงขึ้น
อย่างไรก็ตาม เมื่อมองในระยะยาว การผ่อนคลายของภาวะการเงินโลกในช่วงปลายวัฏจักรเศรษฐกิจและการสะสมความเปราะบางทางการเงินอย่างต่อเนื่อง รวมถึงการเพิ่มขึ้นของการประเมินมูลค่าสินทรัพย์จนถึงระดับที่ยืดออกไปในบางตลาดและบางประเทศ
การเพิ่มขึ้นของหนี้สิน และ กระแสเงินทุนจำนวนมากไปยังตลาดเกิดใหม่—อาจคุกคามการเติบโตในระยะกลาง ตัวอย่างเช่น อัตราการผิดนัดชำระเพิ่มขึ้นในตลาดที่ให้ผลตอบแทนสูงของสหรัฐฯ รวมถึงตลาดตราสารหนี้ทั้งในและต่างประเทศของจีน แม้ว่าจะอยู่ในระดับต่ำก็ตาม นอกจากนี้ ในขณะที่ส่วนต่างของตลาดเกิดใหม่—ส่วนต่างของอัตราผลตอบแทนระหว่างตราสารหนี้ในตลาดเกิดใหม่กับเกณฑ์มาตรฐาน เช่น กระทรวงการคลังสหรัฐฯ
มีความเข้มงวดมากสำหรับประเทศส่วนใหญ่ แต่ก็มีบางกรณีที่ตราสารหนี้ในตลาดเกิดใหม่ซื้อขายกันที่ระดับความทุกข์ยาก ซึ่งเป็นที่ยอมรับด้วย ยังไม่มีสัญญาณของการรั่วไหล
credit : whoshotya1.com
michelknight.com
usnfljerseys.org
dtylerphotoart.com
michaelkorsfor.com
syossetbbc.com
hotnsexy.net
chinawalkintub.com
hulkhandsome.com
disabilitylisteningtour.com
